Der große Vermögenstransfer beginnt, da die Babyboomer in den Ruhestand gehen und sterben. Die in den Ruhestand gehenden Boomers wollen Bargeld, um in den Ruhestand zu gehen, und werden ihre 15 Billionen Dollar an kleinen Unternehmen verkaufen. Die sterbenden Boomers werden ihre Vermögenswerte und Unternehmensanteile an ihre Erben weitergeben. Diese Erben sind jünger und werden völlig gegensätzliche Strategien mit den Sicherheiten und der Liquidität verfolgen. 123 Billionen Dollar stehen kurz davor, den Besitzer zu wechseln.

Ledns $188 Millionen Bitcoin-gestützte verbriefte Anleihen: Ein Meilenstein in der Krypto-Finanz Dies stellt einen bedeutenden Meilenstein dar, Stand 18. Februar 2026. Die Krypto-Kreditplattform @hodlwithLedn hat erfolgreich den Verkauf von $188 Millionen in verbriefte Anleihen (strukturiert als asset-backed security, oder ABS) abgeschlossen, die hauptsächlich durch Bitcoin-besicherte Kredite gedeckt sind. Diese Transaktion wird weithin als das erste ihrer Art im traditionellen Markt für asset-backed Schulden angesehen, bei dem Bitcoin als zugrunde liegende Sicherheit dient. Hintergrund zu Ledn und der Deal-Struktur Ledn ist ein in Toronto ansässiges Krypto-Kreditunternehmen, das 2018 gegründet wurde und sich auf Bitcoin-gestützte Kredite spezialisiert hat. Nutzer hinterlegen Bitcoin als Sicherheit, um Fiat-Währung (typischerweise USD) zu leihen, ohne ihre Bestände zu verkaufen, und bewahren so das potenzielle Upside bei der BTC-Preissteigerung. Das Unternehmen legt Wert auf Transparenz, mit Funktionen wie monatlichen Offenlegungen des Kreditbuchs und Nachweisen über die Reserven. Bis Ende 2025 hatte Ledn Kredite in Milliardenhöhe vergeben (in einigen Berichten überstieg die Bitcoin-gestützte Vergabe in diesem Jahr allein $1 Milliarde), wobei der Fokus fast ausschließlich auf Bitcoin lag, nachdem andere Krypto-Assets schrittweise ausgeblendet wurden. Die Verbriefung, offiziell bekannt als Ledn Issuer Trust 2026-1, bündelt Tausende dieser Verbraucherkredite: • Anfangs-Sicherheitenpool (Stand 31. Dezember 2025): Ungefähr 5.441 festverzinsliche Ballonkredite (einjährige Laufzeit, einmalige Rückzahlung bei Fälligkeit) an 2.914 Kreditnehmer. • Gesamter Hauptsaldo: Rund $199,1 Millionen. • Sicherheiten: Ungefähr 4.079 Bitcoin, zum Zeitpunkt etwa $356,9 Millionen wert (was ein konservatives gewichtetes durchschnittliches Verhältnis von Kredit zu Wert von ~55,8% impliziert). • Zinssatz: Gewichteter Durchschnitt von 11,8% auf den Krediten. • Anleiheausgabe: Insgesamt $188 Millionen, aufgeteilt in Tranchen (einschließlich eines Investment-Grade-Anteils, z.B. Klasse A-Anleihen vorläufig mit BBB- von S&P Global Ratings bewertet, und einer nachrangigen Tranche mit B- bewertet). • Preisinformationen: Die Investment-Grade-Tranche wurde Berichten zufolge mit einem Spread von +335 Basispunkten (3,35%) über dem relevanten Referenzzinssatz (vermutlich SOFR oder ähnlich) bepreist, was Renditen bietet, die deutlich höher sind als bei traditionellen ABS, aber die Volatilitätsrisiken von Krypto widerspiegeln. • Arranger: Die Investmentbank Jefferies spielte eine Schlüsselrolle bei der Strukturierung und Vermarktung des Deals an institutionelle Investoren. Die Erlöse aus dem Anleiheverkauf verschaffen Ledn zusätzliches Kapital, um mehr Kredite zu vergeben und sein Kreditgeschäft auszubauen, während einige Kredit- und Liquiditätsrisiken auf die Anleiheinhaber übertragen werden.